近年來，越來越多的金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)開拓文化產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)，創(chuàng)新文化金融服務(wù)，為版權(quán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力的資金支持。2017年，中國(guó)版權(quán)保護(hù)中心(以下簡(jiǎn)稱“版權(quán)保護(hù)中心”)以影視企業(yè)為突破口，針對(duì)文化企業(yè)實(shí)際需求將版權(quán)服務(wù)延伸至文化金融領(lǐng)域，推出的“版融寶”業(yè)務(wù)在試點(diǎn)階段就已搭建起文化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間行之有效的信貸融資橋梁，其以版權(quán)質(zhì)押融資與文化金融結(jié)合的服務(wù)模式取得了市場(chǎng)認(rèn)可，并獲得業(yè)界的良好反響。

　　文化產(chǎn)業(yè)增加值與企業(yè)融資需求不匹配

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2016年我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)增加值約為3萬(wàn)億元，但無(wú)形資產(chǎn)涉及版權(quán)質(zhì)押融資主債不到30億元，文化企業(yè)通過其核心資產(chǎn)——版權(quán)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)債權(quán)融資解決資金需求的數(shù)量與產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度存在較明顯差距。

　　由于版權(quán)質(zhì)押融資相對(duì)于固定資產(chǎn)抵押融資風(fēng)險(xiǎn)更大，影視、音樂、戲劇、游戲等文化企業(yè)通過版權(quán)出質(zhì)獲得銀行信貸的數(shù)量和規(guī)模普遍不大，金融和擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)此也持審慎和理性的態(tài)度。版權(quán)保護(hù)中心版權(quán)產(chǎn)業(yè)研究部主任馬力海表示，很多企業(yè)難以通過版權(quán)質(zhì)押實(shí)現(xiàn)融資和批量化的交易，其根本問題在于權(quán)威公開市場(chǎng)陷空白，以及版權(quán)交易規(guī)則的零散、樞紐型文化金融機(jī)構(gòu)的真空，使得版權(quán)價(jià)值評(píng)估難、不良資產(chǎn)管理及處置難度大，終導(dǎo)致債權(quán)融資裹足不前。

　　“而這并非是唯一原因，經(jīng)過調(diào)研，目前復(fù)雜的版權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程造成的不確定成本，也是制約版權(quán)質(zhì)押融資常態(tài)化開展的另一個(gè)主要原因。例如，一家企業(yè)希望通過質(zhì)押版權(quán)進(jìn)行貸款，銀行、擔(dān)保等金融機(jī)構(gòu)的審核和辦理各種手續(xù)的時(shí)間就長(zhǎng)達(dá)半年多，線性流程使得企業(yè)寧可接受15%、20%甚至更高的融資成本，而選擇其他更為快速和高效的融資方式。”馬力海介紹。

　　諸多大中型文化、科技企業(yè)提出了強(qiáng)烈間接融資需求，但也存在對(duì)融資時(shí)限和成本的擔(dān)憂。作為國(guó)內(nèi)唯一的質(zhì)權(quán)登記機(jī)構(gòu)，版權(quán)保護(hù)中心憑借多年來全流程版權(quán)服務(wù)的積累和用戶反饋總結(jié)，使其能夠較為精準(zhǔn)地鎖定調(diào)研和了解對(duì)象情況，協(xié)調(diào)銀行、擔(dān)保、評(píng)估機(jī)構(gòu)改善行業(yè)務(wù)流程，利用社會(huì)資本、金融的力量來扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。基于此，版權(quán)保護(hù)中心版權(quán)產(chǎn)業(yè)研究部研發(fā)了“版融寶”，提高了文化企業(yè)以版權(quán)資產(chǎn)為標(biāo)的物的質(zhì)押融資成功率和速度，也在一定程度上降低了金融機(jī)構(gòu)的客戶流失風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了版權(quán)行業(yè)實(shí)際需求與金融服務(wù)的深度融合。

　　創(chuàng)新融資模式提高文化企業(yè)版權(quán)融資成功率

　　對(duì)于文化企業(yè)而言，常見的融資方式主要分為直接融資和間接融資。“除直接融資和間接融資外，還有其他相對(duì)靈活解決資金需求的方式，例如融資租賃，但融資租賃也存在成本較高的問題。所以在實(shí)際開展業(yè)務(wù)時(shí)，我們會(huì)根據(jù)企業(yè)的情況做出綜合方案，版權(quán)質(zhì)押與其他融資方式組合是‘版融寶’的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，其中‘版權(quán)+應(yīng)收賬款’等的組合抵質(zhì)押方式是‘版融寶’業(yè)務(wù)主要的形式之一，另外也有采取了‘版權(quán)質(zhì)押+版權(quán)融資租賃’的業(yè)務(wù)組合形式?！必?fù)責(zé)“版融寶”業(yè)務(wù)具體操作的版權(quán)保護(hù)中心版權(quán)代理部副主任陳雨佳介紹。

　　陳雨佳指出，在間接融資中主要采用銀行開設(shè)的業(yè)務(wù)門類，如信用貸、保證貸、抵押貸、質(zhì)押貸、反擔(dān)保引入和融資租賃。“版融寶”的特點(diǎn)在于不采取單一貸款方式去處理業(yè)務(wù)?！拔幕髽I(yè)一般屬于知識(shí)產(chǎn)權(quán)密集、輕資產(chǎn)型的機(jī)構(gòu)，特點(diǎn)是版權(quán)資產(chǎn)量大，版權(quán)資產(chǎn)價(jià)值不確定性強(qiáng)，對(duì)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言風(fēng)險(xiǎn)性較大，我們要做的是綜合考慮企業(yè)及業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，篩選合理的版權(quán)融資組合方案，既為客戶服務(wù)，又為合作方過濾出有效信息，使融資安排更科學(xué)合理。”陳雨佳表示。

　　在各種融資方式中，文化企業(yè)可以采用信用貸的方式獲得銀行資金，但這種方式更多的要求企業(yè)有良好的經(jīng)營(yíng)記錄，比如該企業(yè)前期在各種工作領(lǐng)域已經(jīng)跟銀行建立了良好合作關(guān)系，銀行了解該企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)能力和回款能力。保證貸則是要求引入第三方擔(dān)保人或機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這種方式同樣需要企業(yè)自有資金和資產(chǎn)狀況良好，能夠取信于擔(dān)保人，證明企業(yè)有能力還貸。

　　“現(xiàn)在更多的方式是反擔(dān)保引入，通過引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)，減輕銀行方面所需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，并使用企業(yè)自有版權(quán)資產(chǎn)及其他資產(chǎn)組合對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行反擔(dān)保。如果企業(yè)不能還貸，專業(yè)文化類擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以對(duì)企業(yè)反擔(dān)保的版權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行處置。這樣風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)將從銀行端轉(zhuǎn)移到擔(dān)保公司，因此擔(dān)保公司會(huì)對(duì)企業(yè)實(shí)際償還能力及版權(quán)質(zhì)押物做很嚴(yán)格的判斷?！标愑昙颜f。

　　此外，融資租賃也是“版融寶”服務(wù)內(nèi)容的一個(gè)組成部分，融資租賃和版權(quán)質(zhì)押有本質(zhì)性區(qū)別?！鞍鏅?quán)資產(chǎn)是文化企業(yè)的資產(chǎn)核心組成，質(zhì)押和融資租賃的本質(zhì)區(qū)別在于這一核心資產(chǎn)所有權(quán)在誰(shuí)手中。版權(quán)融資租賃業(yè)務(wù)要求版權(quán)資產(chǎn)的所有權(quán)由企業(yè)轉(zhuǎn)移到融資租賃公司手中，因此對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)而言，版權(quán)質(zhì)押貸和融資租賃是兩種完全不同的融資方式，在‘版融寶’業(yè)務(wù)中，會(huì)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際用款需求和經(jīng)營(yíng)方式做出相應(yīng)的融資計(jì)劃?！标愑昙驯硎尽?/p>

　　“版融寶”的推出，一方面創(chuàng)新了質(zhì)押融資方式，通過專業(yè)服務(wù)使金融機(jī)構(gòu)和文化企業(yè)的接洽和融合更為順暢有效。另一方面，通過科學(xué)合理的設(shè)計(jì)融資方案，提高版權(quán)質(zhì)押融資比例，使得版權(quán)服務(wù)真正起到促進(jìn)文化金融發(fā)展的作用，并將貸款周期從原來的6個(gè)月至8個(gè)月縮短到兩個(gè)月，將綜合融資成本降低到6%至8%。

　　聯(lián)手首都金融機(jī)構(gòu)建立常態(tài)化信貸機(jī)制

　　在文化企業(yè)的融資過程中，“版融寶”通過怎樣的方式滿足客戶要求?馬力海表示，“版融寶”業(yè)務(wù)需要文化企業(yè)、版權(quán)保護(hù)中心、評(píng)估機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行幾個(gè)主體共同參與?！鞍嫒趯殹钡臉I(yè)務(wù)設(shè)計(jì)希望整合所有相關(guān)機(jī)構(gòu)，搭建統(tǒng)一平臺(tái)，整體服務(wù)于文化企業(yè)，總體來說企業(yè)只需要提供相關(guān)信息，其余工作由版權(quán)保護(hù)中心聯(lián)合評(píng)估、擔(dān)保和銀行機(jī)構(gòu)完成業(yè)務(wù)對(duì)接。

　　“版融寶”業(yè)務(wù)初始階段，版權(quán)保護(hù)中心會(huì)根據(jù)銀行提供的門檻和結(jié)構(gòu)模式對(duì)企業(yè)進(jìn)行初步篩選，并與符合條件的企業(yè)進(jìn)行溝通，幫助企業(yè)制定資產(chǎn)質(zhì)押抵押包，對(duì)融資計(jì)劃做出初步測(cè)算。由于銀行一般都傾向于引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)來對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行化解，因此，在業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)上會(huì)直接引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

　　版權(quán)保護(hù)中心會(huì)對(duì)企業(yè)的抵押、質(zhì)押物進(jìn)行梳理，了解企業(yè)哪部分版權(quán)可以做出質(zhì)，將版權(quán)實(shí)際情況跟銀行、擔(dān)保做充分的溝通，與此同時(shí)，與企業(yè)的前期溝通結(jié)果匯總給銀行與擔(dān)保公司，如相關(guān)應(yīng)收賬款、一部分的股權(quán)和房產(chǎn)等，在同企業(yè)做前期溝通的基礎(chǔ)上再與銀行、擔(dān)保做溝通。同時(shí)，對(duì)抵押、質(zhì)押物做出價(jià)值評(píng)估，評(píng)估完成后再與企業(yè)信貸需求匹配，確定終的方案和抵、質(zhì)押物。

　　“我們的角色更多的是服務(wù)于銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)，幫他們選取更合適的抵、質(zhì)押物，業(yè)務(wù)中盡職調(diào)查的部分會(huì)分兩個(gè)區(qū)塊同時(shí)進(jìn)行，要求企業(yè)準(zhǔn)備出質(zhì)物版權(quán)相關(guān)材料和銀行及擔(dān)保的相關(guān)財(cái)務(wù)材料?！标愑昙颜f。

　　據(jù)記者了解，當(dāng)前與版權(quán)保護(hù)中心合作形成成功案例的銀行有兩家，一是中國(guó)工商銀行(以下簡(jiǎn)稱“工行”)珠市口支行，二是北京銀行。擔(dān)保機(jī)構(gòu)有一家——北京市文化科技融資擔(dān)保有限公司?！芭c北京銀行的合作比較靈活，他們的創(chuàng)新能力較強(qiáng)，我們之間的溝通也較順暢，審批速度快;而工行優(yōu)勢(shì)是利率低，每年支持文化企業(yè)的額度較大，政策支持力度比較大。這也是我們選擇這兩家銀行的主要原因?！瘪R力海說。

　　對(duì)于和銀行及擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，馬力海坦言，目前合作還是很默契的，但仍存在一定的問題，如業(yè)務(wù)過程中質(zhì)押物的變化，項(xiàng)目啟動(dòng)之初企業(yè)所承諾能夠出具的版權(quán)資產(chǎn)在經(jīng)過實(shí)際核查后發(fā)現(xiàn)與描述狀態(tài)不符，甚至發(fā)生版權(quán)資產(chǎn)權(quán)利有瑕疵而不能出質(zhì)的情況。此外，也存在版權(quán)資產(chǎn)質(zhì)押包中其他捆綁抵、質(zhì)押物，如應(yīng)收賬款和預(yù)期有出入的問題，但在溝通過程中基本都能解決。而在與擔(dān)保方的合作過程中問題會(huì)多一些，“我們做版權(quán)質(zhì)押，希望在質(zhì)押包中版權(quán)的部分多占一些比例，但金融機(jī)構(gòu)給出的版權(quán)質(zhì)押率一般較低。此外，版權(quán)質(zhì)押是一個(gè)新的領(lǐng)域，因此在風(fēng)控方面要求較高，需要有一個(gè)慢慢適應(yīng)的過程?！?/p>

　　因地制宜 為文化企業(yè)選擇合適的融資方式

　　“版融寶”運(yùn)作初期，版權(quán)保護(hù)中心從已辦理過版權(quán)登記的企業(yè)中篩選，選擇單一作品、權(quán)利價(jià)值標(biāo)的較高，而且銀行初步認(rèn)可的影視企業(yè)作為試點(diǎn)。

　　北京某中型文化企業(yè)是“版融寶”試點(diǎn)實(shí)際落地成功的一家。該企業(yè)有一部分固定資產(chǎn)融資，但不希望提高固定資產(chǎn)融資比例，而是希望將儲(chǔ)備量豐富的版權(quán)實(shí)際運(yùn)用起來。作為“版融寶”業(yè)務(wù)開展的試點(diǎn)，版權(quán)保護(hù)中心對(duì)企業(yè)基本情況、實(shí)際版權(quán)情況和財(cái)務(wù)基本情況進(jìn)行了解，并做出分類，“我們認(rèn)為，該企業(yè)比較適配于銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)于質(zhì)押融資主體的要求，并且從企業(yè)需求出發(fā)適宜采取貸款融資，因此沒有再引向非銀行類金融渠道，我們會(huì)為企業(yè)找到合適的融資方式?！标愑昙颜f。

　　一方面，由于該企業(yè)自己的持股形式比較多樣，股東不希望再進(jìn)一步稀釋自身的股權(quán)，這也是很多文化企業(yè)從股權(quán)融資轉(zhuǎn)向債權(quán)融資的主要原因。另一方面該企業(yè)也看重總體較低的融資成本，“綜合融資成本不是單指銀行利率上浮的問題，也包括相關(guān)機(jī)構(gòu)如擔(dān)保、評(píng)估等業(yè)務(wù)主體涉及的相關(guān)費(fèi)用。該企業(yè)希望通過版權(quán)質(zhì)押融資增加與金融機(jī)構(gòu)間的交易記錄，與擁有文化政策優(yōu)勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)建立起信任關(guān)系，在現(xiàn)有政策基礎(chǔ)上爭(zhēng)取文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的融資補(bǔ)貼政策。”陳雨佳介紹。

　　在企業(yè)對(duì)接的過程中，銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)審查企業(yè)相關(guān)資信情況、借款用途、償還能力、經(jīng)營(yíng)情況，包括企業(yè)股東構(gòu)成以及其他業(yè)務(wù)上的相關(guān)關(guān)系。由于北京文化金融環(huán)境相對(duì)較好，從銀行和擔(dān)保角度更多考量的還是企業(yè)還款能力，因此在對(duì)企業(yè)總體情況和具體項(xiàng)目會(huì)做比較細(xì)致的審查，其次才是考量在不能還款情況下的處置問題。

　　北京某動(dòng)漫影視企業(yè)是“版融寶”業(yè)務(wù)中另一成功案例。在該案例中，終使用的質(zhì)押物包括拍攝完成的影視劇作品的版權(quán)以及劇本的版權(quán)?！拔覀兣c擔(dān)保方進(jìn)行了深入溝通，劇本方面選取了有計(jì)劃在近期即將開拍的完整劇本的版權(quán)，共同質(zhì)押的還有外購(gòu)影視IP的改編權(quán)。此外，還有兩個(gè)方面是銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)更看重的，即已經(jīng)拍攝完成作品的預(yù)期收益，包括電視臺(tái)、影視互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)如優(yōu)酷、騰訊、愛奇藝的應(yīng)收賬款等。這一案例就是將上述的抵、質(zhì)押內(nèi)容共同打包形成標(biāo)的物組合，終實(shí)現(xiàn)融資。”陳雨佳介紹。

　　在整個(gè)質(zhì)押過程中，在版權(quán)保護(hù)方面還有風(fēng)控三重門：版權(quán)登記、版權(quán)查詢、質(zhì)押登記。版權(quán)登記是初步證明文件，起確權(quán)作用，質(zhì)押登記進(jìn)行之前會(huì)對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行版權(quán)質(zhì)押查詢，查詢的目的是幫助銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)了解版權(quán)的權(quán)利狀態(tài)是否完整。“也就是說，是不是存在已經(jīng)質(zhì)押給某銀行的同時(shí)，企業(yè)還在用同一個(gè)版權(quán)去其他銀行進(jìn)行貸款。確認(rèn)版權(quán)查詢結(jié)果沒有問題后簽訂貸款協(xié)議和擔(dān)保協(xié)議共同做質(zhì)權(quán)登記，登記完成時(shí)質(zhì)權(quán)即刻生效。這些材料是三個(gè)步驟中必不可少的，‘版融寶’通過專業(yè)服務(wù)和科學(xué)設(shè)計(jì)工作流程，協(xié)助合作方擔(dān)保和銀行機(jī)構(gòu)控制出質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)。”陳雨佳介紹。

　　積累成功經(jīng)驗(yàn) 深化業(yè)務(wù)布局

　　由于目前各地銀行的情況不同，配套的金融政策不同，開展業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)也不同，馬力海表示，未來“版融寶”將進(jìn)一步服務(wù)于文化企業(yè)，主要開展以下工作：

　　2017年試點(diǎn)工作集中在北京開展，隨著版權(quán)保護(hù)中心業(yè)務(wù)布局的拓展，包括2016、2017年陸續(xù)在成都、上海、深圳等地都有版權(quán)登記大廳落地，在開展傳統(tǒng)版權(quán)登記業(yè)務(wù)之余，當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)和園區(qū)也希望為業(yè)界提供更多的服務(wù)，在北京積累的成功經(jīng)驗(yàn)、探索出的工作模式今年將在上述地區(qū)進(jìn)行推廣。

　　同時(shí)，“版融寶”還將拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在馬力海看來，版權(quán)分很多門類，音樂、影視、游戲、計(jì)算機(jī)軟件等，目前做的成功案例主要是在影視領(lǐng)域，未來會(huì)從電視劇拓展到電影、網(wǎng)制網(wǎng)播，包括網(wǎng)劇、網(wǎng)大和線上綜藝以及游戲、動(dòng)漫周邊衍生品?！拔覀兎答伒囊彩菗?dān)保、評(píng)估、銀行等機(jī)構(gòu)的意見，希望先做單一作品標(biāo)的較大、收益較高的領(lǐng)域。”

　　而對(duì)于合作機(jī)構(gòu)，他們希望可以和更多地方政府服務(wù)平臺(tái)、園區(qū)管理機(jī)構(gòu)、法律事務(wù)所等進(jìn)行不同領(lǐng)域和維度的業(yè)務(wù)交流，比如能夠在園區(qū)配套政策和金融扶持上有所傾斜。同時(shí)，希望同更多的金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)在版權(quán)服務(wù)促進(jìn)文化金融方面增加合作。2018年版權(quán)服務(wù)文化金融會(huì)把模式推廣作為一個(gè)重點(diǎn)工作，促進(jìn)文化企業(yè)和金融企業(yè)共同成長(zhǎng)。(馬霞 裴秋菊)